قالت غابرييلا سانتوس، كبيرة استراتيجيي الأسواق في إدارة أصول جي. بي. مورغان للأمريكتين، أن التنويع الحقيقي بعيدًا عن تجارة الذكاء الاصطناعي أصبح من الصعب إيجاده الآن.
أشارت خلال ظهورها في برنامج "كلوزينغ بيل أوفرتايم" على قناة CNBC إلى أن استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي أصبحت كبيرة لدرجة أن تأثيرها أصبح يشمل جميع فئات الأصول تقريبًا، من الأسهم إلى الدخل الثابت والأسواق الخاصة.
صيف الدروس القاسية
أكدت سانتوس أن التراجع في الزخم خلال الصيف ضرب الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بقوة في يوليو واستمر حتى أغسطس، حيث أبرزت هذه الحلقة درسًا رئيسيًا للمستثمرين المتفائلين تجاه الذكاء الاصطناعي.
قالت سانتوس إنه يمكنك أن تكون متفائلًا جدًا تجاه الذكاء الاصطناعي ومع ذلك يجب أن تفكر بعناية شديدة في بناء المحفظة الاستثمارية.
غابرييلا سانتوس، CNBC
أوضحت سانتوس أن ذلك يعني ضرورة الانتباه بشكل أكبر إلى حجم المراكز المالية، واستخدام الرافعة المالية، والتنويع، حتى بالنسبة للمستثمرين الذين يعتقدون أن الذكاء الاصطناعي سيواصل دفع دورة أرباح طويلة.
أضافت أن توسع الذكاء الاصطناعي يتغير باستمرار، مما يجعل تقسيمات القطاعات التقليدية أقل موثوقية، حيث أن شركات الحوسبة الضخمة وصانعي الرقائق وشركات البرمجيات باتت تتباعد بشكل متزايد في أدائها بدلاً من التحرك ككتلة واحدة.
تعكس هذه المخاوف تحذيرات سابقة في وول ستريت، حيث ذكر مستثمر بارز أن السوق الآن يتصرف كصفقة ذكاء اصطناعي واحدة فقط. اقرأ المزيد هنا.
أين لا يزال التنويع فعالًا
أنشأت جي. بي. مورغان سلة عاملية للذكاء الاصطناعي لاختبار مدى ارتباط الأصول والمحافظ المالية بتجارة الذكاء الاصطناعي الأوسع، وأكدت سانتوس أن النتائج أظهرت أن معظم الأصول تتحرك الآن معًا.
يظل التنويع الحقيقي مقتصرًا غالبًا على السندات الأمريكية، والذهب، والعقارات الأساسية، والأسهم الأوروبية، ويعكس هذا النقص تحذيرات حديثة حول انهيار أكبر في تنويع الأسهم والسندات. اقرأ المزيد هنا.
أظهرت البيانات التاريخية أن السندات كانت دائمًا توفر حماية للمحافظ الاستثمارية كلما وقعت أزمة ركود اقتصادي، وخلال عقدين بعد الأزمة المالية، أدت عوائد السندات المنخفضة إلى أن السندات وحدها كانت كافية.
ومع ذلك، بينت سانتوس أن هذا الوضع قد تغير، فقد عادت المنافسة على رأس المال بالتوازي مع صدمات الإمداد والتضخم وتقلب أسعار الفائدة، وأكدت أن المستثمرين الآن بحاجة إلى أصول إضافية مقاومة للتضخم لتعزيز مراكزهم الاستثمارية.
يعتمد ما إذا كان هذا المزيج سيظل فعالًا أم لا على كيفية تطوّر الإنفاق الرأسمالي المرتبط بالذكاء الاصطناعي خلال بقية العام.
