ادعى إيلون ماسك يوم الجمعة أن سوفت بنك يتخلف عن سداد طلبات التوربينات الخاصة به. جاء هذا التصريح مع ارتفاع تكلفة التأمين ضد تخلف سوفت بنك إلى أعلى مستوى له خلال أربع سنوات.
لم تؤكد شركة سوفت بنك ولا أي من شركات تصنيع التوربينات هذا الادعاء. ومع ذلك، فإن التوقيت مهم لحاملي السندات والمساهمين في المجموعة، الذين يحملون الدين بالفعل وراء رهان OpenAI.
لماذا يستهدف ماسك ستارغيت مرة أخرى؟
رد ماسك على مساعد سابق اقترح أن شكوكه المبكرة حول ستارغيت كانت صحيحة. أعلنت OpenAI عن مشروع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مع سوفت بنك وأوراكل في يناير 2025، واعدة باستثمارات تصل إلى 500 مليار دولار.
في ذلك الوقت، قال ماسك إن الداعمين يفتقرون إلى المال وأن سوفت بنك كان لديه أقل من 10 مليارات دولار مؤمنة.
وقد ربطت المساعد السابق تلك المنشورات بأخبار جديدة عن مزاد قرض في مراكز البيانات. بائع غامض يعرض حوالي 500 مليون دولار من هذه القروض، بما في ذلك تمويل لموقع ستارغيت في نيو مكسيكو.
البائع لا يزال مجهول الهوية. أرسلت أوراكل، المستأجرة الرئيسية للموقع، إشعارا بالقوة القاهرة لمطورها في سبتمبر، وهو ادعاء قانوني بأن أحداثا خارجة عن سيطرتها قد تؤخر التزاماتها. قالت الشركة إن المشروع لا يزال على الجدول.
لم يذكر ماسك مصدرا أو موردا أو نوع التوربينات التي يقصدها. كما لم يقل إن سوفت بنك يتخلف عن سداد سنداته.
ومع ذلك، يعتمد بناة مراكز البيانات بشكل متزايد على توربينات الغاز للحصول على الطاقة في الموقع، ولا تزال هذه الأجهزة نادرة.
أسواق الائتمان تحدد خطر تخلف بنك سوفت بنك عن السداد
قفز عقد مبادلة التخلف عن السداد الائتماني (CDS) لخمس سنوات من سوفت بانك، وهو عقد يدفع إذا تخلف المقترض عن السداد، بمقدار 22 نقطة أساس ليصل إلى 466 نقطة أساس يوم الجمعة. وهذا هو أوسع مستوى منذ أكتوبر 2022، حسبما أفادت رويترز.
شكك المستثمرون في كيفية تمويل سوفت بنك لاستثماره في OpenAI البالغ 64.6 مليار دولار. اقترضت المجموعة بعوائد قياسية، بينما أجلت OpenAI إدراجها إلى عام 2027.
وفي الوقت نفسه، أثارت انتصارات الديمقراطيين في انتخابات منتصف الولاية مخاوف من أن الولايات قد تبطئ بناء مراكز البيانات. هذا القلق دفع إلى انهيار وول ستريت بقيمة 2 تريليون دولار يوم الخميس.
ثم انتشر البيع عبر آسيا، حيث أغلقت أسهم سوفت بنك بانخفاض يزيد عن 10٪ في طوكيو. فقد السهم أكثر من 40٪ خلال الأشهر الستة الماضية.
وعلى النقيض من ذلك، يشير ادعاء ماسك إلى سلسلة التوريد الفعلية وليس أسواق الائتمان. إذا استمر، فإن تخلف سوفت بنك عن سداد التوربينات سينقل الضغط من المقرضين إلى المطورين الذين ينتظرون معدات الطاقة.
هذا الخطر له بالفعل ثمن. يمكن أن تصل غرامات تأخير مراكز البيانات إلى 5 ملايين دولار يوميا، وتقع شركة SB Energy التابعة لشركة سوفت بنك من بين الشركات المعرضة للخطر.
