سجل سهم سانديسك (SNDK) هبوطا حادا بنسبة 22,26% ليصل إلى 806,43 $ يوم الخميس 5 نوفمبر ، مع تداول نحو 30 مليون سهم. تجاوز حجم التداول ثلاثة أضعاف متوسط العشرين يوما الماضية بينما تراجع صانع الرقائق إلى مستويات 20 مارس.
تعرّض الشركة لهذة الخسارة عقب إعلانها عن نتائج قياسية. يتم تداول سهم SNDK الآن أقل بـ66% من ذروته في يونيو عند 2 354 $. في نفس الوقت، يواصل صناديق التحوط التخلّص من صفقات الذكاء الاصطناعي التي أقاموها منذ 2025.
لماذا انهار سهم سانديسك بعد تحقيق أرباح قياسية؟
أعلن سانديسك بتاريخ 29 أكتوبر عن إيرادات ربع سنوية بلغت 11,03 مليار $، مرتفعة بنسبة 378% مقارنة بالعام الماضي. سجلت مبيعات مراكز البيانات ارتفاعا بنسبة 61% عن الربع السابق لتبلغ 4,80 مليار $.
قدمت الإدارة أيضا توقعات بإيرادات الربع القادم تتراوح بين 12,2 مليار $ و12,6 مليار $. تجاهل المستثمرون ذلك كله يوم الخميس.
جاء الدافع من واشنطن. فاز الديمقراطيون بأي الأغلبية في مجلسي الكونغرس. كما فاز مرشحو الولايات الذين يعارضون التوسع السريع لمراكز البيانات في تكساس، جورجيا، وأوهايو.
يُعد هذا مهما لأن وحدات SSD الخاصة بسوق المؤسسات من سانديسك تُباع مباشرة إلى تلك المراكز. أضافت النائبة عن أريزونا ياسمين أنصاري ضغوطا إضافية بدعوتها إلى تعليق تطوير الذكاء الاصطناعي المتقدم عبر منصة X.
في نفس الوقت، سجل مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (SOX) تراجعا بحوالي 12,3%، وهي أسوأ جلسة له منذ مارس 2020، تظهر بيانات TradingKey ذلك. انزلق ناسداك إلى منطقة تصحيح ناسداك بعدما تراجع بنسبة 5,5%.
هل يتجه صندوق تحوط للانهيار لاحقا؟
يرى بعض المتداولين انهيار الخميس إشارة تحذير لصناديق الاستثمار ذات الرافعة المالية. ذكر مستخدم X جارزومبيك أن انهيار الصناديق قد يكون مسألة وقت فقط.
يركز نظريته على الصناديق التي ركبت موجة شركات الذكاء الاصطناعي الرابحة لعامين، بينما قامت ببيع الشركات التقليدية على المكشوف لتوقع خسارتها بسبب الذكاء الاصطناعي. لم تؤكد أية بيانات عامة أية مراكز من هذا النوع.
لكن بيانات التموضع تدعم المخاوف الأشمل. ذكرت Hedgeweek في أكتوبر استنادا إلى بيانات الوساطة الرئيسية في جولدمان ساكس أن صناديق التحوط باعت جميع صفقاتها الصافية لأسهم الذكاء الاصطناعي منذ أوائل 2025 خلال خمس جلسات فقط.
تُظهر بيانات مورغان ستانلي أن الصناديق خفضت تعرضها الكلي بحوالي 7,8% أيضا. كان ذلك أكبر انخفاض منذ بدء هذه السلسلة عام 2016. تابعت BeInCrypto كيف قامت صناديق التحوط ببيع أسهم الذكاء الاصطناعي خلال هذه الفترة.
لاحظ أن أسماء ذاكرة الوصول عانت من أكبر الخسائر. فقدت كل من سامسونج، وSK هاينكس، وميكرون، وسانديسك أكثر من 700 مليار دولار مجتمعة من القيمة السوقية خلال أقل من أسبوعين.
اشرح أن هذا الخطر له سابقة. في يوليو، تسببت طلبات الهامش في تقليص صندوق الوعي الظرفي الخاص بـ ليوبولد أشينبرينر من أكثر من 45 مليار دولار إلى حوالي 10 مليارات دولار. بعد شهرين، عاد الصندوق لشراء خيارات شراء سانديسك مرة أخرى.
قارن ذلك بتحركات بيتكوين (btc)، إذ انخفضت حوالي 6,5% خلال انتكاسة بيتكوين خلال 48 ساعة، من فوق 80 800 إلى قرب 75 500 دولار. بلغ حجم الخسارة أقل من ثلث خسارة SNDK، وهي نتيجة وصفها جارسومبك بأنها جيدة لـBTC.
هل يمكن لسهم سانديسك إيجاد قاع أقل من 942 دولار؟
أظهر الرسم البياني اليومي هبوط سهم SNDK نحو 58% منذ أعلى مستوياته في 22 سبتمبر بالقرب من 1 909 دولار.
أغلق شمعة يوم الخميس دون مستوى ارتداد فيبوناتشي 0,786 عند 942 دولار، وهو آخر دعم للارتفاع من القاع في نهاية مارس. كما شهدت الجلسة أكبر حجم تداول على الرسم منذ فبراير.
في الوقت نفسه، هبط مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى حوالي 25، وهو أدنى قراءة في الرسم ويدل على منطقة تشبع بيعي قوي.
تسبق قراءات التشبع البيعي غالباً ارتدادات تصحيحية، وانتعش SNDK إلى حوالي 860 دولار في تداولات ما بعد الإغلاق. يحتاج المشترون إلى إغلاق يومي فوق 942 دولار، ثم 1 000 دولار، لترميم الهيكل الفني.
فوق ذلك، يشكل النطاق بين 1 245 إلى 1 320 دولار قرب مستوى فيبوناتشي 0,618 مقاومة قوية.
وعلى الجانب الهبوطي، فقدان مستوى 800 دولار قد يفتح الباب أمام 700 دولار. ودون ذلك، يُحدد مستوى فيبوناتشي 1,0 عند 558,58 دولار أدنى مستوى لشهر مارس الذي بدأت عنده الحركة الصاعدة.
مع ذلك، قد يكون تحرك SNDK التالي أقل ارتباطاً بطلبات NAND وأكثر تأثراً بتحركات صناديق التحوط. تبقى التكنولوجيا 23,5% من محفظة الوساطة العالمية لدى جولدمان، ما يعني استمرار انكشاف كبير على الذكاء الاصطناعي لم يتم تصفيته بعد.
